市盈率反映市場對企業盈利的看法。市盈率越高暗示市場越看好企業盈利的前境。對於投資者來說，市盈率過低的股票會較為吸引。不過，在訊息發達的金融市場，市盈率過低的股票是十分少見。單憑市盈率來揀股是不可能的。
投資者可以利用每股盈利增長率（Rate of EPS Growth），與市盈率作比較。對於一間增長企業，如果其股價是合理的話，每股盈利增長率將會與市盈率相約。
市盈率 = 股價 / 每股盈利
如果企業每股盈利為5元，股價為40元，市盈率是8倍。
如果某股票有較高市盈率，則有可能因以下原因：
市場預測未來的盈利增長速度快。
該企業一向錄得可觀盈利，但在前一個年度出現一次過的特殊支出，降低了盈利。
出現泡沫，該股被以超過其內在價值的價格在交易。
該企業有特殊的優勢，保證能在低風險情況下持久錄得盈利。
市場上可選擇的股票有限，在供求定律下，股價將上升。這令跨時間的市盈率比較變得意義不大。
如果某股票有較低市盈率，則有可能因以下原因：
市場預測該企業和去年相比較，盈利將減少，企業價值將下降。
該企業在去年出現過一次性的特殊收入，暫時提高了去年的盈利。
該股的價格被市場低估。
股票的供給超過了市場上資金的投資需求。
確認牛市或熊市是否已經來臨時，很多時用上「牛熊分界線」，即250天移動平均線。為何是250天線，而不是其他天數的移動平均線？外國投資機構非常看重250天這條長期移動平均線，以此作為長期投資的依據。以每周5個交易日計算，扣除假期，250天線就是股價1年的平均水平。
當恒指升穿250天移動平均線，每當回調時，觸及此線都出現強大支持的話，便可以確定牛市來臨。
同樣，若港股跌穿250天移動平均線以下，並久久不能突破此線，便是確認熊市來臨的信號，因此250天線也被視為牛熊分水嶺。
如何編制「移動平均線」？
移動平均線是一個常用的技術指標，由不同的移動平均數連起而成。所謂的移動平均數，便是把某段時間內(如10天、20天、250天等)的每個交易日的收市價加起來，再除以該段時段的總交易日數，便得出一個移動平均數，將不同的移動平均數連起來，便成了移動平均線。
10天平均線＝(當日收市價＋前9日收市價)÷10
250天平均線=(當日收市價+前249日收市價)÷250
移動平均線是一個判斷趨勢指標，可分析短線、中線及長線的股價走勢。如5天線與10天線屬於短線組合、20天線與50天線屬於中線，而100天線與250天線則屬於長線。單是一條平均線，已可提供買賣的信號，有時甚至可綜合兩線或以上使用。
如何界定「牛市」？
牛市怎樣才算出現，可謂人言人殊。較保守的分析員認為，單單升破250天線不能確認步入牛市，要待50天線也升破250天線才能確認。現時恒指50天線約處16531點，若要等到50天線升穿250天線，目前尚有一段距離。
當恒指升穿250天移動平均線，每當回調時，觸及此線都出現強大支持的話，便可以確定牛市來臨。
同樣，若港股跌穿250天移動平均線以下，並久久不能突破此線，便是確認熊市來臨的信號，因此250天線也被視為牛熊分水嶺。
如何編制「移動平均線」？
移動平均線是一個常用的技術指標，由不同的移動平均數連起而成。所謂的移動平均數，便是把某段時間內(如10天、20天、250天等)的每個交易日的收市價加起來，再除以該段時段的總交易日數，便得出一個移動平均數，將不同的移動平均數連起來，便成了移動平均線。
10天平均線＝(當日收市價＋前9日收市價)÷10
250天平均線=(當日收市價+前249日收市價)÷250
移動平均線是一個判斷趨勢指標，可分析短線、中線及長線的股價走勢。如5天線與10天線屬於短線組合、20天線與50天線屬於中線，而100天線與250天線則屬於長線。單是一條平均線，已可提供買賣的信號，有時甚至可綜合兩線或以上使用。
如何界定「牛市」？
牛市怎樣才算出現，可謂人言人殊。較保守的分析員認為，單單升破250天線不能確認步入牛市，要待50天線也升破250天線才能確認。現時恒指50天線約處16531點，若要等到50天線升穿250天線，目前尚有一段距離。
一、每次升市領袖股都唔同。例如1998至2000年科網股，2003至2007年係國企股。如抱住過氣領袖股不放，處境有如2009年5月梘電盈（008）小股東。
二、創五十二周新高價梘股份，通常可進一步睇好。
三、10天線同50天線係有用梘trading工具。如10天線重返50天線之上，即短期內股價仍上升；反之如10天線跌穿50天線，都係小心D好。
四、二線股份出現連續強勢數星期但指數卻唔上升，小心調整市好快出現。
五、公布業績後股價如上升10％（或以上），代表跌市方向改變；如公布業績後股價急跌20％（或以上），亦代表上升方向已改變。
六、一隻股份大升後出現窄幅牛皮（例如勠10％內），代表另一次較大升幅將再出現。
七、拆細通常代表股價快見頂，合併代表股價快見底。拆細代表企業大股東欲出貨，合併代表企業大股東欲收集。
八、大企業股價勠惡劣環境下可迅速回落。最愚蠢梘投資係勠惡劣環境下買大企業股份〔最近例子例如勠2008年買礇控（005）〕。
九、股價走在消息之前三到六個月。唔好聽消息去決定買賣，請追隨趨勢而非走勢。利用timing買賣投資項目，而非評估該股梘「價值」係多少。
十、粛牛市中每次跌穿250天移動平均線乃入貨訊號；勠熊市中每次升穿250天移動平均線係出貨訊號。
二、創五十二周新高價梘股份，通常可進一步睇好。
三、10天線同50天線係有用梘trading工具。如10天線重返50天線之上，即短期內股價仍上升；反之如10天線跌穿50天線，都係小心D好。
四、二線股份出現連續強勢數星期但指數卻唔上升，小心調整市好快出現。
五、公布業績後股價如上升10％（或以上），代表跌市方向改變；如公布業績後股價急跌20％（或以上），亦代表上升方向已改變。
六、一隻股份大升後出現窄幅牛皮（例如勠10％內），代表另一次較大升幅將再出現。
七、拆細通常代表股價快見頂，合併代表股價快見底。拆細代表企業大股東欲出貨，合併代表企業大股東欲收集。
八、大企業股價勠惡劣環境下可迅速回落。最愚蠢梘投資係勠惡劣環境下買大企業股份〔最近例子例如勠2008年買礇控（005）〕。
九、股價走在消息之前三到六個月。唔好聽消息去決定買賣，請追隨趨勢而非走勢。利用timing買賣投資項目，而非評估該股梘「價值」係多少。
十、粛牛市中每次跌穿250天移動平均線乃入貨訊號；勠熊市中每次升穿250天移動平均線係出貨訊號。
